Islamic finance in Europe (8)

Continuation

SUMMARY

Islamic financial instruments share the merits of conventional financial system.

Also, they have certain distinct features that differentiate them from their counterparts.

In the paper the section 3 provides an insight into some of these features, highlighting the issue of risk.

It compares the risks associated with Islamic finance with those faced in the conventional financial system.

It also:

§  provides a comparison between ethical and Islamic investments;

§  and notes the proximity of Islamic finance to socially responsible investment.

The final part of this section considers the extent to which Islamic instruments and principles can be incorporated into conventional finance.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (7)

Ardı

XÜLASƏ

Avropa İttifaqına görə (Aİ), İslam maliyyəsi hələ də xeyli embrionik mərhələdədir.

Fəqət, bir sıra amillər vardır ki, onun gələcək inkişafına yardım edə bilər.

Bu amillər aşağıdakılardan ibarətdir:

§  hökumətin İslam maliyyəsi industriyasının böyüməsi və inkişafı üçün şərait yaradan

o   təşfiqləri

o   və tədbirləri

§  maliyyə böhranlarına dair alternativ maliyyə həlləri ilə bağlı artan təzyiqlər;

§  inkişaf etməkdə olan bazarlardan likvidlik cəlbi ilə bağlı əhəmiyyətli iştahanın olması.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (7)

Continuation

SUMMARY

As regards the European Union (EU), Islamic finance is still at a fairly embryonic stage.

But a number of factors would tend to support its further development.

These factors are:

§  government

o   incentives

o   and the measures

introduced to create an environment conducive to a growing and thriving Islamic finance industry;

§  the increased emphasis on alternative financial solutions following the financial crisis;

§  the substantial appetite for attracting liquidity from emerging markets.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (6)

Ardı

XÜLASƏ

2-ci fəsildən göründüyü kimi İslam maliyyəsi illər ərzində əhəmiyyətli dərəcədə inkişaf etmişdir.

Hazırda bu, beynəlxalq maliyyə sisteminin diqqət çəkən hissələrindən biridir.

Dünya üzrə İslam maliyyəsi aktivlərinin həcmi:

-      1990-cı illərdəki 150 milyon ABŞ dollarından;

-      2012-ci ilin sonundakı qiymətləndirməyə görə 1,6 trilyon ABŞ dollarına

yüksəlmişdir.

İslam bankçılığı ölkələri İslam maliyyə aktivlərinin təqribən 80%-ni ehtiva edir.

Bu, İslam maliyyəsinin beynəlxalq industriyasının dominantlığından irəli gəlir.

Məşhur beş körfəz ölkəsi, o cümlədə:

§  İran;

§  Səudiyyə Ərəbistanı;

§  Birləşmiş Ərəb Əmirlikləri;

§  Küveyt;

§  Qətər

eləcə də cənibi-şərqi Asiya ölkələri (xüsusilə Malayziya) daha çox İslam bankçılığı bazarları ilə hesablaşırlar.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (6)

Continuation

SUMMARY

As observed in Section 2, Islamic finance has developed significantly over the years.

Now this is a noticeable part of the international financial system.

The value of Islamic financial assets worldwide increased:

-      from USD 150 billion in the mid-1990s;

-      to an estimated USD 1.6 trillion by end-2012.

Islamic banking continues cover approximately 80% of total Islamic financial assets.

This is for dominating of the global Islamic finance industry.

Five prominent Gulf States, of which:

§  Iran

§  Saudi Arabia

§  the United Arab Emirates

§  Kuwait

§  Qatar

as well as countries in South-East Asia (most notably Malaysia) account for most of the Islamic banking market.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (5)

Ardı

XÜLASƏ

Üçüncü prinsip:

§  qeyri-müəyyənliyin;

§  və ya möhtəkirliyin

qadağan olunmasından ibarətdir.

Bununla belə, bütün iştirakçılar tərəfdən şərtlər və şərait aydın şəkildə:

§  gözlənilən;

§  və bilinən

olanda riskə getməyə icazə verilir.

Dördüncü prinsip aktiv-əsaslı olmağı tələb edir.

Hər bir maliyyə əməliyatı:

§  maddi (real hiss oluna bilən);

§  və / və ya müəyyən oluna bilən

aktivlərə müvafiq (uyğun) olmalıdır.

Bu, İslam banklarının real iqtisadiyyatla rabitədə qalmağını təmin edir.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (5)

Continuation

SUMMARY

The third principle is the prohibition of:

§  uncertainty;

§  or speculation.

However, risk-taking is allowed when all terms and conditions are clearly:

§  stipulated;

§  and known

to all parties.

The fourth principle demands the use of asset-backing.

Each financial transaction must relate to:

§  a tangible;

§  and/or identifiable

underlying asset.

This ensures that Islamic banks remain connected to the real economy.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (4)

Ardı

XÜLASƏ

Tədqiqat işində birinci bölmə İslam maliyyəsinin əsas prinsiplərindən bəhs edir.

Bunlar aşağıdakı kimi ümumiləşdirilə bilər:

Birinci prinsipdə faiz ödənişinin qadağan olunması təsbit olunur.

Nəticə etibarilə, İslam bankları:

§  real sektora meyil göstərən;

§  və buna görə də səmərəli risk idarəetməsini təmin edən

müqavilələrdən istifadə etməlidirlər.

İkinci prinsip:

§  mənfəət;

§  və zərər bölgüsü

konepsiyasından ibarətdir.

Maliyyə əməliyyatlarının tərəfləri nəticədə meydana gələ biləcək həm risk, həm də mükafat bölgüsünü həyata keçirməlidirlər.

Bu yolla izafi zərər və mənfəət minimallaşmış olur.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (4)

Continuation

SUMMARY

In the paper first section illustrates the main principles underpinning Islamic finance.

These can be summarized as follows.

The first principle dictates that paying interest is prohibited.

As a result, Islamic banks have to use contracts that:

§  create exposure to the real sector;

§  and must therefore ensure efficient risk management.

The second principle involves:

§  the profit;

§  and loss-sharing

concept.

Parties to a financial transaction must share both the risks and the rewards that may be attached to it.

In this way, excessive losses and profits are minimized.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (3)

Ardı

XÜLASƏ

Bu tədqiqat işinin müəllifləri mövzuya İslam maliyyəsinin ümumi rolu ilə bağlı giriş verirlər.

Qeyd edirlər ki, İslam maliyyə sistemi İslam dininin qanunlarına (yəni, Şəriətə) müvafiqdir.

İslam maliyyəsi beynəlxalq maliyyə sisteminin mühüm tərkib hissəsinə çevrilmişdir.

Həqiqətən, son onilliklərdə onun ən sürətlə inkişaf edən komponetlərindən biri olmuşdur.

Maliyyə böhranından sonra İslam maliyyəsinin rolu barədə yeni müzakirələr başlanmışdır.

Beləliklə, İslam maliyyəsi qlobal maliyyə sisteminin sabitliyində iştirak edə bilər.

Bu, sözügedən maliyyə sisteminin əsaslandığı güclü əxlaqi prinsiplərdən irəli gəlir.

Bu tədqiqat işinin məqsədi İslam maliyyəsinin inkişafı və xüsusilə də Avropada mümkün peerspektivlərinin öyrənilməsi üzrə müzakirələrə töhfə verməkdən ibarətdir.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (3)

Continuation

SUMMARY

The authors of this research paper do introduction to the topic with a general role of the Islamic finance.

They note that, an Islamic financial system is one that complies with Islamic religious law (i.e. the Shari’ah).

Islamic finance has become an important part of the international financial system.

It was, certainly, one of its fastest growing components over the last decades.

In the wake of the financial crisis, there has been a renewed debate on the role of Islamic finance.

So, Islamic finance can play in the stabilization of the global financial system.

This related to the strong ethical principles on which this type of finance is based.

This paper aims to contribute to the debate by examining the development of and possible prospects for Islamic finance, with a special focus on Europe.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)