Islamic finance in Europe (95)

Continuation

The favourable legal framework combined with the UCITS qualification allows Islamic funds domiciled in Luxembourg to be a successful instrument for Gulf investors wishing to tap the European market.

2.4.6 UNITED KINGDOM

The UK has one of the most advanced Islamic financial markets in the western world.

This country is quickly becoming a key destination for foreign Shari’ah-compliant institutions.

The country is home to the west’s first fully fledged Shari’ah-compliant retail bank.

There are currently five true Islamic banks.

London in particular is an important financial centre, with:

ü   major international firms

ü   and the Middle East’s biggest traditional banks

offering Islamic products in this city.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (94)

Ardı

Bundan sonra Lüksemburqda bir neçə Şəriət yönümlü sukuk strukturları təşkil olundu.

2009-cu ildə ölkənin İslam maliyyəsi üzrə mövqeyi əhəmiyyətli dərəcədə inkişaf etdi.

Bu, Lüksemburq Mərkəzi Bankının İMXŞ-nin (IFSB) üzvlüyünə qəbul edilməsi ilə baş verdi.

İMXŞ (IFSB) İslam Maliyyə Xidmətləri Şurasıdır.

Lüksemburq Mərkəzi Bankı İMXŞ-ya üzv olan ilk Avropa İttifaqı Mərkəzi Bankıdır.

Həmçinin, həmin ildə başlıca Alman bankı ticarət platformasını - əl-Miyarı yaratdı.

Sözügedən ticarət platformasının rolu Lüksemburqda İslami istiqrazların emissiyasını sadələşdirməkdən ibarət idi.

Digər Avropa ölkələri də xarici fondları cəlb etməklə bağlı oxşar yanaşmaları qəbul etmək üzrədirlər.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (94)

Continuation

Since then, several Shari’ah compliant sukuk structures have been implemented in Luxembourg.

In 2009, the country’s position in Islamic finance was considerably enhanced.

That was with the admission of the Central Bank of Luxembourg as a member of the IFSB.

IFSB is Islamic Financial Services Board.

Central Bank of Luxembourg was the first EU Central Bank to become a member of the IFSB.

Also, that year a major German bank launched a trading platform, al-Mi’yar.

The role of that trading platform was to facilitate the issuance of Islamic securities in Luxembourg.

Other European countries have been looking to adopt a similar approach to attract foreign funds.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (93)

Ardı

Beləliklə, Lüksemburqdakı iri kapital fondları şəklində idarəetmədə olan İslami maliyyə aktivlərinin həcmi 1 milyard ABŞ dollarına çatır.

Bu, qlobal investisiya şirkətləri tərəfindən:

-      idarə

-      və təşfiq

olunur.

Bu gün Lüksemburq Şəriət yönümlü investisiya fondlarına ev sahibliyi edən başlıca qeyri-müsəlman ölkəsidir.

Sukuka dair 22 mart 2004-cü il tarixli 19 nömrəli Lüksemburq İstiqrazlar qanunu ilə istiqraz vasitələri üçün:

-      uyğun

-      və sərfəli

şərait yaradılmışdır.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (93)

Continuation

As regards, Islamic funds with USD 1 billion Islamic AuM (Islamic assets under management), they are largely equity funds domiciled in Luxembourg.

It:

-      managed

-      and promoted

by global investment companies.

Today, Luxembourg emerges as the leading non-Muslim domicile for Shari’ah-compliant investments funds.

In terms of sukuk, the Luxembourg Law of 22 March 2004 on securitisation 19 (the Securitisation Law) created:

-      a flexible

-      and efficient

regime for securitisation vehicles.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (92)

Ardı

Bu, 2010-cu ilin dekabrının sonlarında IV UCITS-in (transfer edilə bilən qiymətli kağızlara kollektiv investisiya qoyuluşlarının) qəbul edilməsinin ilk Aİ yurisdiksiyası oldu.

Hər ikisi:

-      ənənəvi

-      və İslami

investisiya fondları üçün əsas məkan olması onun birincilik üstünlüyü oldu.

1982-ci ilin dekabrında ölkədə ailə xüsuslu İslam sığortası operatorunun təsis edilməsinin şahidi olundu.

Beynəlxalq biznes subyektləri tərəfindən idarə olunmasına baxmayaraq, Lüksemburq geniş ənənəvi həyat sığortası industriyasına malikdir.

Az sayda yerli müsəlman əhalinin olmasına rəğmən Lüksemburqda istənilən İslam sığortası operatorunun strategiyası beynəlxalq səviyyəyə çıxmağa hədəflənmişdir.

Lüksemburq investisiya fondu üzrə ABŞ-dan sonra dünyanın ikinci ən iri mərkəzidir.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (92)

Continuation

It became the first EU jurisdiction to adopt UCITS IV at the end of December 2010.

As a major domicile for both:

-      conventional

-      and Islamic

investment funds it had a first-mover advantage.

In December 1982, the country saw the establishment of a family-owned Islamic insurance operator.

Luxembourg has a large traditional life assurance industry, albeit driven by international business.

However, given the small domestic Muslim population in Luxembourg, any Islamic insurance operator’s strategy was likely to be a cross-border one.

Luxembourg is the second largest investment fund centre in the world after the US.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (91)

Ardı

2.4.5 LÜKSEMBURQ

Lüksemburq Avropadakı mühüm maliyyə bazarlarından biridir.

Onun məşhurluğu:

-      rəqabətli qiymətə;

-      təşfiqatlara;

-      və Avropa müştərilərinə çıxışa

əsaslanır.

2002-ci ildə sukuk alətini listinq edən ilk Avropa ölkəsi Lüksemburq olmuşdur.

Ümumilikdə 16 sukuk aləti mübadiləyə buraxılmışdır.

Lüksemburq hökuməti tərəfindən:

-      neftlə zəngin öləkələrdən;

-      və inkişaf etməkdə olan zəngin xalqlardan

xarici investisiyalar şəklində daha çox İslam fondlarının cəlb edilməsi güclü şəkildə təbliğ olunur.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (91)

Continuation

2.4.5 LUXEMBOURG

Luxembourg is one of the major financial markets in Europe.

Its popularity is based on:

-      competitive pricing;

-      incentives;

-      and access to European clients.

Since 2002, Luxembourg became the first European country to list a sukuk.

There has been a total of 16 sukuk listed on the exchange.

Luxembourg is being promoted rather strongly by its government to attract more Islamic funds as well as foreign investments from:

-      oil-rich countries

-      and emerging wealthy nations.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (90)

Ardı

İrlandiyada olan ümumi İslam fondlarının:

-      63.8%-i qlobal coğrafi fokusa;

-      23.4%-i ABŞ-a;

-      6.4%-i Orta Şərq və Şimali Afrika regionuna

-      4.3%-i Asiya Sakit okeanı regionuna;

-      və 2.1%-i Avropaya

aiddir.

İrlandiya beynəlxalq bölgü fondları (UCITS) üçün aparıcı mərkəzdir.

UCITS - transfer edilə bilən qiymətli kağızlara kollektiv investisiya qoyuluşlarıdır.

Bu nöqteyi nəzərdən, İrlandiya UCITS-i tətbiq edən qabaqcıl ölkələrdən biridir.

İrlandiyada təsis olunan UCITS ilə Avropa Birliyinin 27 üzv ölkəsi üzrə ticarət oluna bilər.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (90)

Continuation

Of the total Islamic funds in Ireland:

-      63.8% have a global geographical focus;

-      23.4% the United States;

-      6.4% MENA;

-      4.3% Asia Pacific;

-      and 2.1% Europe.

Ireland is a leading centre for internationally distributed (UCITS) funds.

UCITS is Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities.

From this point of view, Ireland is one of the first countries to introduce the UCITS IV Directive into national legislation.

UCITS established in Ireland can be traded throughout the 27 Member States of the EU.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (89)

Ardı

Sözügedən industriyanın idarəetmədə olan aktivlərinin həcmi 2010-cu ildə 180 trilyon avro təşkil etmişdir.

Bu, İslam fondları üçün əhəmiyyətli məkandır.

Qiymətləndirməyə görə, Orta Şərq bazarlarından kənarda olan İslam fondlarının 20%-i İrlandiyada yerləşir.

İrlandiya hökuməti burada İslam maliyyəsinin inkişafına dəstək vermişdir.

Məsələn, İrlandiya Maliyyə Tənzimləyicisi tərəfindən Şəriət əsaslı investisiya fondlarının təsis edilməsi ilə məşğul olan işçi heyəti yaradılmışdır.

-      Dəstəkləyici vergi və hüquqi mühit;

-      Avropa bazarlarına rahat çıxış imkanı;

-      peşəkar əmək qüvvəsi;

-      investor yönümlü köçürmə qiymət regimi;

-      dəstəkləyici infrastruktur;

-      biznes yönümlü siyasət;

-      və sabit tənzimləyici mühit

Şəriət əsaslı biznesin gələcək inkişafı baxımından İrlandiyanın uğurlu mövqeyini şərtləndirir.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)