Islamic finance in Europe (127)

Continuation

This ensures that Islamic banks assume appropriate risks in order to discourage any malpractice in financing.

As for the management of interest rate risk, IIFSs (Institutions Offering Islamic Financial Services) do not deal with that kind of interest-based instruments.

Although, they are not entirely immune from interest rate risks.

Exposure to this type of risk occurs indirectly via the price mark-ups used for:

-      deferred sale

-      and lease-based transactions.

These are determined according to:

-      market conditions

-      and risk exposure.

To this effect, Islamic banks use a benchmark rate for pricing their financial instruments, for example, the London Interbank Offered Rate (LIBOR).

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (126)

Ardı

Ənənəvi maliyə institutunun risk idarəetməsi çərçivəsinin iki ən mühüm tərkib hissəsi mövcuddur.

Bunlar:

-      kredit riski

-      və bazar riskindən

ibarətdir.

Bu növ maliyyə institutlarında bazar riski kimi xüsusilə faiz (qazanc) dərəcəsi götürülür.

Bunun əksinə olaraq, İslam bankları əsasən:

-      daşınmaz əmlaklar alır

-      və bunları təxirə salınmış ödəniş şərtilə satırlar.

Bu, şərtli qazancı (mənfəəti) özündə ehtiva edir.

Bu səbəbdən onlar aktiv əsaslı maliyyə əməliyyatları həyata keçirirlər.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (126)

Continuation

There are two most important components of the risk management framework of a conventional financial institution.

These are:

-      credit risk

-      and market risk.

In this kind of financial institutions, as a market risk more specifically are taken the rate of return.

In contrast, Islamic banks mostly:

-      purchase real assets

-      and sell these

on condition of a deferred payment.

That includes a stipulated mark-up (profit).

Thereby they create an asset-based financial transaction.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (125)

Ardı

3.2      FAİZ DƏRƏCƏSİ VƏ İNFLYASİYA RİSKLƏRİ

Ənənəvi maliyyə institutlarının portfeli əsasən:

-      borclardan

-      avanslardan

-      maliyyə lizinqindən

və digər oxşar kredit şərtli alətlərdən ibarətdir.

Bunun iqtisadiyyatın real sektorlarına, məsələn daşınmaz əmlaka təsirləri birbaşa deyil.

Bu, problemli borcların yaranmasından irəli gəlir.

Bu, o zaman meydana gəlir ki, bunlar:

-      qiymətli kağızlarla təmin olunmurlar;

-      və iki investora satılırlar.

Bu cür portfellər həmçinin faiz dərəcəsinin:

-      əməliyyat faydalılığına

-      və institusional mənfəətliliyə

gələcək təsirləri nəzərə alınaraq idarə olunur.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (125)

Continuation

3.2      INTEREST RATE AND INFLATION RISKS

The portfolios of conventional financial institutions consist mainly of:

-      loans

-      advances

-      financial leases

and other similar credit/term facilities.

Exposure to real economic sectors, such as real estate, is not direct.

It follows from impairments on bad loans.

It provides that these:

-      have not been securitised

-      and sold on to investors.

Such portfolios are also managed with due consideration of the future impact of interest rate changes on:

-      operating efficiency

-      and institutional profitability.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (124)

Ardı

Buna baxmayaraq, İslam maliyyəsi xidmətləri göstərən institutlar tərəfindən emissiya olunan maliyyə alətləri həmin institutların əlavə kapitalını formalaşdırır.

Bu, Şəriətlə uyğunluğunun təmin edilməsi baxımından zəruri tələbləri qarşılamalıdır.

Bu, İslam Maliyyəsi Xidmətləri Şurasının 15-ci layihə sənədində qeyd olunmuşdur.

İslam Maliyyəsi Xidmətləri Şurası İslam maliyyəsi xidmətləri sahəsinin sağlamlığını və sabitliyini təşviq və təmin edən beynəlxalq standart təşkilatıdır.

Bu, sözügedən industriya üçün qlobal prudensial standartları və rəhbər prinsipləri qəbul edir.

İslam Maliyyəsi Xidmətləri Şurasının layihə sənədi İslami kapital bazarı məhsulları üçün açıqlama tələblərinə dair nəşr olunan standartları və rəhbər prinsiplərini ehtiva edir.

Bu alətlərlə bağlı risklər ənənəvi alətlərlə müqayisədə fərqli qiymətləndirilə bilər.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (124)

Continuation

Nevertheless, the instruments issued by IIFSs (Institutions Offering Islamic Financial Services), that will make up an IIFS’s additional capital.

It would be required to meet the necessary requirements in order to ensure Shari’ah compliance.

This mentioned in IFSB (Islamic Financial Services Board.) Exposure Draft 15.

IFSB is an international standard-setting organisation which promotes and enhances the soundness and stability of the Islamic financial services industry.

It issues global prudential standards and guiding principles for the industry.

IFSB Exposure is Published Standards - Guiding Principles on Disclosure Requirements for Islamic Capital Market Products.

The risks associated with such instruments would therefore be assessed differently than those of conventional instruments.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (123)

Ardı

Kapital strukturu riski

Hər ikisi:

-      İslam maliyyəsi xidmətləri göstərən institutlar;

-      və onların ənənəvi tərəf müqabilləri

kapital strukturu riski ilə üzləşirlər.

Firmanın kapital strukturu riski müxtəlif maliyyə mənbələrindən istifadə etməklə özünün:

-      ümumi əməliyyatlarını;

-      və artımını

necə maliyyələşdirməsini göstərir.

Hər iki qrup institutlar maliyyəşmədə:

-      qısa müddətli;

-      və uzunmüddətli

borcların, həmçinin kapitalın, o cümlədən:

-      adi kapitalın;

-      və imtiyazlı kapitalın

kombinasiyasından istifadə edir.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (123)

Continuation

Capital structure risk

Both:

-      Institutions Offering Islamic Financial Services;

-      and its conventional counterpart

face capital structure risk.

Capital structure risk refers to how a firm finances its:

-      overall operations;

-      and growth

by using different sources of funds.

Both types of institutions use a combination of debt, of which:

-      short;

-      and long-term

also equity, of which:

-      common equity;

-      and preferred equity

for funding.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (122)

Ardı

Risklərin azaldılması üçün xüsusi tədbirlərə:

-      mövcud qanunların

-      və ya qaydaların

dəyişdirilməsini aid etmək olardı.

Bu dəyişikliklər məlum industriyanın xerinə reallaşdırılır.

Bu hüquqi dəyişikliklər:

-      Şəriət ekspertlərinə İslam maliyyəsi xidmətləri göstərən institutların əməliyyatları ilə bağlı məşvərət imkanı verir;

ü tətbiqə yararlı

ü və mövcud qanunları şəriətə uyğunlaşdıran

-      hüquqi sənədləşmənin hazırlanmasını təmin edir;

-      həmçinin İslam maliyyəsi əməliyyatlarının İslami müqavilələrdə yaxşı səlis olunması bacarıqlarını formalaşdırır.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (122)

Continuation

Specific measures that can be undertaken to mitigate this risk would include amending:

-      existing laws

-      or guidelines.

These amendments are realizing in favour of the industry.

These legal amendments:

-      appointing Shari’ah experts provide advice on IIFS’s (Institutions Offering Islamic Financial Services) operations

-      preparing legal documentation that is:

o   enforceable

o   and conforms with existing laws and the Shari’ah;

-      and ensuring that the talent behind Islamic finance operations is well-versed in Islamic contracts.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (121)

Ardı

İslam maliyyəsi xidmətləri göstərən institutlar fəaliyyət göstərdikləri ölkədə:

-      qeyri-adi

-      düzgün tətbiq olunmayan

-      yaxud sadəcə əlverişsiz

hüquqi prosedurlar nəticəsində potensial zərərlə üzləşə bilərlər.

İslam maliyyəsi xidmətləri göstərən institutların təklif etdikləri:

-      məhsullar

-      və xidmətlər

üzrə hüquqi çərçivə:

-      İslam maliyyəsi industriyasının artımına mane ola bilər

-      eləcə də İslam maliyyəsi imkanlarının reallığına maraqlı tərəflərin etmadını azalda bilər.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)