Islamic finance in Europe (117)

Continuation

Comparison of the financial risks facing conventional and Islamic banks

Type of financial risk	Items of concern
	Conventional banks	Islamic banks
Credit risk	Default value at risk	Default value at risk Income expectation for sharing-based assets
Market risk	Volatility of market variables	A lower degree of market volatility
Liquidity risk	Maturity mismatches and alternative funding sources	Maturity mismatches and alternative funding sources
Operational risk	Hardware/system problems and fraud	Hardware/system problems and fraud, Compliance with Shari’ah rules, fi duciary risk
Legal risk	Compliance with local legal framework	Compliance with local legal framework Compliance with Shari’ah rules
Capital structure	Level of capitalisation	Level of capitalisation Composition of capital instruments issued by IIFS

Source: KFH Research

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (116)

Ardı

Digər misal kimi aşağıdakını qeyd etmək olar.

Qiymət riski əmtəənin qiymətinin:

-      çatdırılma tarixi

-      və müvafiq bazar qiyməti ilə satış tarixi

arasındakı dövr ərzində tərəddüdü nəticəsində yarana bilər.

Bu riski azaltmaq üçün İslam maliyyəsi xidmətləri göstərən institutlar müvafiq çərçivəyə malik olmalıdırlar.

Həmin çərçivə:

-      hazır bazarı olmayan

-      və / və ya yüksək qiymət tərəddüdləri ilə üzləşən

bütün mövcud aktivlərin bazar risklərini darə etməkdən ötrüdür.

Likvidlik riski

Ənənəvi institutlar kimi İslam maliyyəsi xidmətləri göstərən institutlar da özlərinin aktivləri ilə öhdəlikləri arasında uyğunsuzluğu idarə etmək çağırışları ilə üzləşirlər.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (116)

Continuation

Another example would be as following.

The price risk involved when the price of a commodity fluctuates during the period between:

-      the date of delivery

-      and the date on which it is sold

at the prevailing market price.

In order to mitigate this risk, an IIFS must have in place an appropriate framework.

That framework is for managing the market risk of all assets held, including those that:

-      do not have a ready market

-      and/or are exposed to high price volatility.

Liquidity risk

Similar to conventional institutions, IIFSs also face the challenge of managing their asset and liability mismatches.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (115)

Ardı

Bazar riski

İslam maliyyəsi xidmətləri göstərən institutlar üçün bazar riski əlverişsiz qiymət dəyişmələri formasında meydana gəlir.

Bunlar:

-      kapital və əmtəə qiymətləri (qiymət riski)

-      bençmark dərəcələri (faiz dərəcəsi riski)

-      xarici valyuta dərəcəsi (xarici valyuta riski)

-      qazanclar (verim riski)

-      ticari yaxud icarə aktivlərinin volatilliyindən

ibarətdir.

Məsələn, icarə əməliyyatları müqaviləsi üzrə İslam maliyyəsi xidmətləri göstərən institutlar:

-      icarə müddəti bitdikdə icarə aktivinin qalıq dəyərinin azalmasından irəli gələrək

-      yaxud, defolt nəticəsində vaxtından qabaq xitam verilməsindən irəli gələrək

bazar riski ilə üzləşə bilər.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (115)

Continuation

Market risk

Market risk for an IIFS (Institutions Offering Islamic Financial Services) arises in the form of unfavourable price movements.

These are:

-      equity and commodity prices (price risk)

-      benchmark rates (interest rate risk)

-      foreign exchange rates (FX risk)

-      yields (rate of return risk)

-      and volatility in the value of tradable or leasable assets.

For example, under an ijarah operating lease contract, an IIFS might be exposed to market risk:

-      due to a reduction in the residual value of the leased asset at the expiry of the lease term

-      or, in the case of early termination, due to default.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (114)

Ardı

Ənənəvi banklar tərəfindən risk idarəetməsi texnikaları İslam maliyyəsi banklarında risklərin azaldılması üçün istifadə oluna bilər.

Məsələn, buna:

-      riskin qiymətləndirilməsi məqsədilə qarşı tərəfin ötən dövr üzrə yaxşı keyfiyyət məlumatlarından istifadə edilməsi;

-      və müflisləşmə etimalinin müəyyənləşdirilməsi

vasitəsilə nail olmaq olar.

Kredit riskinə qarşı təhlükəsizlik tədbiri kimi:

-      girovdan;

-      və müxtəlif təminatlardan

məsələn:

-      fərdi;

-      və institusional

zəmanətlərdən istifadə oluna bilər.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (114)

Continuation

The risk management techniques used by conventional banks can be used to mitigate this risk.

For example:

-      by using good-quality data on the past performance of the counterparty to gauge this risk;

-      and by determining the probability of default.

As security against credit risk:

-      collateral;

-      and pledges

can be used as well as:

-      personal;

-      and institutional

guarantees.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (113)

Ardı

İslam bankları tərəfindən təklif olunan mənfəət bölgülü investisiya hesablarının növləri

Ümumi / məhdudiyyətsiz investisiya	İslam maliyyəsi xidmətləri göstərən institutlar tərəfindən bu fondların istifadəsinə üstünlük verilir. İnvestorlar bu fondları: -        harada -        necə -        hansı məqsədlər üçün olmasından asılı olmayaraq hər hansı məhdudiyyətsiz təklif edirlər.
Xüsusi / məhdudiyyətli investisiya	İslam maliyyəsi xidmətləri göstərən institutların mandatı mənfəət bölgülü investisiya sahibləri ilə razılaşdırılmış fəaliyyətlərlə əlaqələnir.

Mənbələr: İslam bankları və KFH Tədqiqiat.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (113)

Continuation

Types of profit-sharing investment accounts offered by Islamic Banks

General/unrestricted investment	The IIFS has full discretion regarding the use of funds. Investors provide funds specifying any restrictions on: -        where -        how -        or what purpose the funds should be.
Specific/restricted investment	The mandate of the IIFS is confined to the activities agreed upon with the holders of profit-sharing investment

Sources: Islamic banks and KFH Research.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (112)

Ardı

Ümumilikdə, İslam maliyyəsi xidmətləri göstərən institutların üzləşdikləri maliyyə riskləri onların ənənəvi tərəf müqabilləri ilə müqayisədə eynidir.

Lakin, İslam maliyyəsi xidmətləri göstərən institutlar öz maliyyə risklərini idarə etdikləri zaman nəzərə almaqları tələb olunan əlavə bir elemenə də malikdirlər.

Həmin risklər barədə növbəti cədvəldə qısa izah təqdim olunacaq.

Bu vasitələr riskləri azaltmaq üçün istifadə oluna bilər.

Kredit riski

İslam maliyyəsində kredit riski üçüncü tərəfin müqavilə öhdəliklərini icra edə bilməməsi ehtimalıdır.

Müştərinin aylıq ödənişlərini edə bilməməsi buna misal göstərilə bilər.

Beləliklə, müştəri tərəfin müflisliyi səbəbindən gəlir və əsas məbləğin itkisi:

-      maliyələşmə

-      məşğulluq

-      və investisiya fəaliyyətindən

irəli gələ bilər.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (112)

Continuation

Generally, the financial risks faced by IIFSs are similar to those of their conventional counterparts.

But IIFSs have an additional element that requires consideration when managing their financial risk.

Following table presents a brief explanation of the relevant risks.

These measures that can be used to mitigate them.

Credit risk

Under Islamic finance, credit risk refers to the probability that a third party or counterparty fails to meet its obligations in accordance with the terms agreed.

For example, a customer fails to meet monthly repayments.

As a result, loss of revenue and principal due to default on the part of customers may arise from:

-      financing

-      dealing

-      and investment activities.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)