Avropada İslam maliyyəsi (53)

Ardı

2.1 İSLAM BANKÇILIĞI

İslam maliyyəsi təkcə son onillikdə əhəmiyyətli dərəcədə təkmilləşmişdir.

Xüsusilə İslam bankçılığı industriyası formalaşma mərhələsində olmasına baxmayaraq əhəmiyyətli səviyyədə böyümüşdür.

2012-ci ilin qiymətləndirmələrinə görə İslam banklarının aktivlərinin həcmi 1.3 trilyon ABŞ dollarına çatmışdır.

Bu maliyyə institutları son beş il ərzində illik 15-20% artım dərəcəsinə nail olunmuşdur.

İslam bankşılığı ölkələri məcmu İslam maliyyəsi aktivlərinin 80%-nə malik olmaqla qlobal İslam maliyyəsi industriyasının liderləridilər.

İran, dörd əsas Körfəz ölkələri: Iran, four prominent Gulf States:

-      Səaudiyyə Ərəbistanı

-      Birləşmiş Ərəb Əmirlikləri

-      Küveyt

-      və Qətər

eləcə də cənub-şərqi Asiyadakı ölkələr əksər İslam bankçılığı bazarlarının iştirakçılarıdırlar.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (53)

Continuation

2.1 ISLAMIC BANKING

Islamic finance has only made substantial advances within the lastdecade.

The Islamic banking industry, in particular, has been growing at a sustained rate, despite being at a nascent stage.

Islamic banks handled approximately USD 1.3 trillion (estimate) in assets at the end of 2012.

They have experienced a growth rate of 15-20% per annum over the last five years.

Islamic banking continues dominate the global Islamic finance industry, representing about 80% of total Islamic financial assets.

Iran, four prominent Gulf States:

-      Saudi Arabia

-      United Arab Emirates

-      Kuwait

-      and Qatar

as well as countries in South-East Asia account for most of the Islamic banking market.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (52)

Ardı

İslam maliyyəsi industriyasının artımı əsasən aşağıdakı amillərdən irəli gəlmişdir:

§  illər ərzində yüksək neft qiymətlərinə görə əldə olunmuş neft dollarlarının bol likvidliyi ilə bağlı axınlar;

§  aidiyyatlı ölkələrdə islam maliyyəsi bazarlarının inkişafının təşviq ilə bağlı qanunvericiliklərin aktiv rolu;

§  müsəlman əhalinin sayının artımı və bu xüsusda Şəriətə uyğun məhsullara olan yüksək tələb;

§  İslam maliyyəsinin qlobal maliyyə sabitliyinin təşviq edilməsi səylərinə dəstək verməsi ilə bağlı artan düşüncələr;

§  fatiki olaraq beynəlmiləl təşkilatların (BFV və s. kimi), həmçinin bir sıra mərkəzi bankların özlərinin iqtisadi blok və regionlarında İslam maliyyəsi təşəbbüslərinin perspektivlərini araşdırmağa, tədqiq etmətə başlamaları.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (52)

Continuation

The growth of the Islamic finance industry has mainly been driven by the following factors:

§  abundant liquidity flows from the recycling of petrodollars generated by high oil prices over the years;

§  the active role played by some jurisdictions around the world to promote the development of Islamic financial markets in their respective countries;

§  a growing Muslim population and the related higher demand for Shari’ah-compliant products;

§  an increased perception that Islamic finance can support efforts to promote global financial stability;

§  the fact that multilateral organisations (e.g. the IMF) as well as a number of central banks have embarked on extensive studies/research initiatives to examine prospects for Islamic finance within their respective economic blocs/regions.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (51)

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (51)

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (50)

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (50)

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (49)

Ardı

İSLAM MALİYYƏSİ QLOBAL MALİYYƏ SİSTEMİNDƏ (BALJEET KAUR GREWAL tərəfindən)

İllərlə İslam maliyyəsi əhəmiyyətli dərəcədə inkişaf etmişdir.

Bu, beynəlxalq maliyyə sisteminin nəzərəçarpacaq hissəsinə çevrilmişdir. (bax:  Qrafik 1a)

Dünyada üzrə İslam maliyyəsi aktivlərinin həcmi 1990-cı illərin ortalarında 150 milyard ABŞ dollarından 2012-ci ilin sonlarında 1,6 trilyol ABŞ dolarına qədər artmışdır.

Bu, İslam bank sistemi və qlobal sukuk bazarı vasitəsilə baş vermişdir. (bax: Qrafik 1b və 1c)

Bunun 2013-cü ildə daha yüksək rəqəmə - 1,9 trilyon ABŞ dollarına yüksəlməsi barədə qiymətləndirmələr mövcud olmuşdur.

Son illərin ciddi artımına baxmayaraq, İslam maliyyəsi hələ ki, qlobal maliyyə sisteminin kişik hissəsini təşkil edir.

Bu, dünyanın bəlli ərazisi ilə, əsasən Orta Şərq və Uzaq Şərqi Asiya regionu ilə məhdudlanır. (bax:  Qrafik 1)

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (49)

Continuation

ISLAMIC FINANCE IN THE GLOBAL FINANCIAL SYSTEM (By BALJEET KAUR GREWAL)

Islamic finance has developed significantly over the years.

It became a noticeable part of the international financial system (see Chart 1a).

The value of Islamic financial assets worldwide increased from USD 150 billion in the mid-1990s to about USD 1.6 trillion by end-2012.

That led by the Islamic banking sector and the global sukuk market (see charts 1b and 1c).

And, in 2013, it is estimated to have reached the high figure of USD 1.9 trillion.

Despite the formidable growth of the last few years, Islamic finance still accounts for a relatively small share of global finance.

It remains mostly localised in selected areas of the world, particularly in the Middle East and Far Eastern Asia (see Chart 1).

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (48)

Ardı

Son illərdə İslami investorlar əhəmiyyətli dərəcədə sukuk emissiyasına abunə olmuşlar.

Bu investorlar özlərinin investisiya fondlarını dini inanclarına uyğun olan istiqamətlərdə istifadə etməklə bağlı aydın üstünlüyə malikdirlər.

Faktiki olaraq, müsəlman ictimaiyyəti arasında Şəriətə uyğun investisiyaların getdikcə üstünlük təşkil etməsi:

-      qlobal sukuk bazarının

-      və ümumilikdə İslam maliyyəsinin

inkişafının başlıca mühərrikinə çevrilmişdir.

Həmçinin Şəriətə uyğun investisiyaların artan üstünlüyü:

-      İslam bankları;

-      İslam sığorta şirkətləri;

-      həmçinin İslam fondları idarəediciləri

kimi tam hüquqlu institutların inkişafı ilə nəticələnmişdir.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (48)

Continuation

In recent years, Islamic investors have increasingly subscribed to sukuk issuances.

These investors are with a clear preference for investments that use funds consistent with their religious beliefs.

In fact, the growing preference for Shari’ah-compliant investments among Muslim populations has been a key growth driver:

-      for the global sukuk market

-      and for Islamic finance as a whole.

Also, the growing preference of Shari’ah-compliant investments has been translated into the development of fully fledged institutions, such as:

-      Islamic banks

-      Islamic insurance operators

-      and Islamic fund managers.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (47)

Ardı

1.4.3 SUKUK

İslam Maliyyə İnstitutları üçün Hesabatlılıq və Audit Təşkilatı (AAOIFI) “sukuk”a aşağıdakı kimi tərif verir:

Sukuk:

o   real aktivlərə

o   intifaya (“intifa” başqa birinin əmlakından və ondan əldə edilən gəlirdən ömürlük istifadə etmək hüququdur)

o   və xidmətlərə sahibliklə

-      yaxud, müəyyən layihələrin və ya xüsusi investisiya fəaliyyətinin aktivlərinə sahibliklə

-      hətta sukuk sahiblərinə inamı təmin edən müqavilə hüquqları ilə

bağlı ayrılmaz səhmləri ifadə edən bərabər dəyərli serttifikatlardır.

Şəriətə müvafiq olması üçün sukukun Şəriət qaydalarına uyğun şəkildə leqal sahiblik və satış qabiliyyəti olmalıdır.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Islamic finance in Europe (47)

Continuation

1.4.3 SUKUK

The Accounting and Auditing Organisation for Islamic Financial Institutions (AAOIFI) defines “sukuk” as follows:

Sukuk are certificates of equal value representing undivided shares related:

-      to the ownership (and not debt) of:

o   tangible assets

o   usufruct

o   and services

-      or to the ownership of the assets of particular projects or a special investment activity

-      extending even to contractual rights, which are held in trust for sukuk-holders.

To be Shari’ah-complaint, sukuk must be capable of being owned and sold legally, in accordance with the rules of the Shari’ah.

From the research paper of European Central Bank

(Authors: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)

Avropada İslam maliyyəsi (46)

Ardı

Müqavilə aktivinin sahibliyi banka məxsus olur.

Bu, müqavilə müddəti ərzində borca verilmiş əmtəə ilə bağlı riskləri bölüşdürmüş olur.

İcarə müqavilələrinin bəzi növləri (məsələn, icarə vaiqtina müqaviləsi):

-      sonda alış hüququnu özündə etiva edir

-      və məhsulun sahibliyinin ötürülməsinə imkan verir.

Onu da qeyd edək ki, burada qarşılıqsız (ödənişsiz) maliyyələşmə də mövcuddur.

Bu, “qard həsən” adlanır.

Bu, maliyyə çətinliyi yaşayan:

-      fərdlər

-      yaxud firmalar

üçün nəzərdə tutulur.

Bu, xeyriyyəçiliyin bir formasıdır.

Avropa Mərkəzi Bankının tədqiqat işindən

(Müəlliflər: F.Mauro, P.Caristi, S.Couderc, A.D.Maria, L.Ho, B.K.Grewal, S.Masciantonio, S. Ongena and S.Zaher)